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重庆时时开奖结果记录:证券研究院| 适度回避中美贸易战下的利空产业上市公司

时间:2018/3/23 15:25:50  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要:财经专栏作家、腾讯“证券研究院”特约作者 郭施亮2018年,注定是不平静的一年。经历了2018年年初全球金融市场大幅波动的表现之后,2018年3月份中美贸易战却有一触即发的趋势,而作为全球第一及第二大经济体,一旦发生贸易战,那么对全球市场,尤其是金融市场的冲击影响还是不可小觑的。...
财经专栏作家、腾讯“证券研究院”特约作者 郭施亮 2018年,注定是不平静的一年。经历了2018年年初全球金融市场大幅波动的表现之后,2018年3月份中美贸易战却有一触即发的趋势,而作为全球第一及第二大经济体,一旦发生贸易战,那么对全球市场,尤其是金融市场的冲击影响还是不可小觑的。 就在今年3月份,即当地时间8日下午,美国宣布对进口钢铁和铝产品分别征收25%和10%的关税。两周时间后,即当地时间22日,美国宣布对中国商品加征关税。至于中国商务部,则在3月23日宣布拟对自美进口部分产品加征关税。 由此可见,在美国系列的贸易保护举措下,中国也开始进行有力的还击,而两个大国之间开展贸易大战,实际上并不符合互利共赢的局面,反而会是两败俱伤的结果。 开展中美贸易战,这并非大家期待的结果。但,站在美国一方来分析,一方面考虑到美国贸易逆差持续扩大的问题,而美国却拟通过系列行动施压中国,进而达到缓解这一问题的目的;另一方面则在于后续财政赤字的考虑,实际上在之前轰轰烈烈减税举动出炉之际,虽然会加快全球资本的回流,但却从一定程度上进一步增加本土财政赤字压力,而中美贸易战的开展,或多或少为其后续财政赤字以及贸易赤字的缓解进行考虑。 如今的美国,实际上背负着贸易与财政赤字的压力,加上美联储系列加息、缩表的举动以及美国税改等因素,美国所面临的压力还是不可小觑的。然而,对于中美贸易战的开展,本来就是一件互损互害的举动,而作为全球两大极具影响力的经济体开展贸易大战,无疑会进一步冲击全球金融市场,加剧全球市场的波动风险,甚至还会扰乱全球市场正常的运行秩序。 中美两个大国,本来就是应该持续保持互利共赢的局面,这也是两个大国可持续发展的根基。然而,一旦打破了这一平衡局面,在美国采取行动的同时,作为快速崛起后的中国而言,本身还是可以有足够的举措进行回击。退一步来说,假如对中国采取全面性的打击行动,我们也完全具有自给自足的能力,同样可以保障经济的平稳增长。 但是,对于美国本土而言,随着近年来中国经济的影响力持续加大,美国大型企业在中国的市场份额也显著提升。由此可见,一旦中美贸易战升级,受到直接冲击,莫过于那些占据中国一定市场份额的跨国企业,失去了中国庞大的市场,对于大多数美国企业,尤其是跨国企业来说,未来的盈利能力将会大大降低,受到的损失也是非常巨大的。 本以为采取单边保护主义政策可以更好保护本土工人的利益,或更好缓解自身的长期贸易逆差问题。然而,从实际影响来看,中美贸易战的开展,对美国本土的负面冲击更甚于正面影响,而从之前不少美国企业的表态来看,其实也并不希望中美贸易战的开展,而这无疑会直接影响到它们的切身利益。 正如上文所述,中美贸易战开展本身就是一件互损互害的事情,打破了以往长期保持的互利共赢格局。言下之意,在美国本土受到冲击的同时,中国同样也会受到影响,至于敏感度更强的中国股市,其所面临的压力还是不可小觑的。至于以钢铁、有色金属加工、金属制品、塑料为代表的产业,也可能会是中美贸易战下的受害人,但从另一种角度思考,在中美贸易战开展之际,却增强了我国自主研发的需求,加快推动核心技术国产化的过程,同时也利于军工、黄金等敏感行业的表现。 对于时下的国内金融市场,本身开放程度不充分,加上外汇管制因素的约束,资本大幅外流的压力大大减轻,这从一定程度上降低了国内金融市场发生系统性风险的可能性。另一方面,则是近年来国内金融市场不断强调“防风险,守底线”的原则,而时至目前,在债券交易新规、资管新规的先后落地影响下,国内金融市场依旧延续“去杠杆化”的趋势,而在持续性“去杠杆化”的同时,同样也会降低市场的系统风险以及压缩潜在泡沫,这也从一定程度上增强了国内市场的风险防御能力以及危机应急水平。 由此一来,无论是美联储接连加息缩表,还是中美贸易战的开展,实际上对国内金融市场的冲击力会有所弱化。但是,对于中国股市而言,本身投资信心仍未得到实质性的修复,加上熊市环境下容易放大利空的影响,而缩小利好的作用,从而也会从一定程度上加剧了市场的心理负担。 但是,对于股市指数而言,即使存在持续调整的压力,但仍然有护盘的可能性,并牢牢严守股票市场的系统性风险底线。至于上市公司,因容量庞大,可能仍将延续分化的迹象,但仍需提防部分上市公司触及股权质押平仓风险,导致局部性系统问题的发生。由此一来,除了适度回避中美贸易战下的利空产业上市公司外,仍需尽量远离触及平仓风险以及缺乏流动性的上市公司,而在美联储加息、中美贸易战开展的背景下,对中国股市乃至全球股市的表现还是需要保持一定的谨慎性。免责声明:本文内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议,投资者据此操作,风险自担。一切有关本文涉及上市公司的准确信息,请以交易所公告为准。股市有风险,入市需谨慎。

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